متى تشتري الذهب والفضة

ما هو أفضل وقت لشراء المعادن الثمينة؟ هذا لغزٌ يسعى المستثمرون جاهدين لحلّه. هل هناك شهرٌ أفضل لشراء الذهب؟ أم فصلٌ من السنة أم موسمٌ كامل؟ هل أشتري خلال الأزمات الاقتصادية أم عندما يكون السوق مزدهرًا؟ هل أحاول توقيت السوق أم ألتزم باستراتيجية حساب متوسط ​​تكلفة الدولار؟ وماذا عن الفضة؟

هل يتحسن أداء الذهب في أوقات معينة من العام؟

لمعرفة ذلك، قمنا بتحليل بيانات أسعار الذهب للسنوات العشر الأخيرة. وقد كشفت هذه البيانات عن بعض المعلومات المثيرة للاهتمام. بالنظر إلى بيانات أسعار الذهب للسنوات العشر الأخيرة، اكتشفنا أن شهر ديسمبر سجل أدنى متوسط ​​سعر بين جميع الأشهر، بينما سجل شهر يونيو أعلى متوسط ​​سعر.

يبدو أن هذا فرق كبير. مع ذلك، إذا ضبطتَ المحور الصادي في هذه الرسوم البيانية على قيمة صفرية كحد أدنى، فستبدو البيانات أقل وضوحًا. التباين بين الأشهر أقل أهمية مما يبدو للوهلة الأولى.

بلغ متوسط ​​سعر الذهب في ديسمبر على مدى السنوات العشر الماضية 1,411 دولارًا أمريكيًا، بينما بلغ متوسطه في يونيو 1,501 دولارًا أمريكيًا. في المتوسط، يبلغ الفرق بين أسعار ديسمبر ويونيو حوالي 90 دولارًا أمريكيًا. وعندما يُسعّر الذهب بحوالي 2,000 دولار أمريكي للأونصة، فإن الفرق البالغ 90 دولارًا أمريكيًا يُمثل حوالي 4.5%.

هناك نطاق واسع من تحركات الأسعار في أي شهر، لذا نظرنا أيضًا إلى أعلى مستويات الارتفاع وأدنى مستويات الانخفاض. على مدار السنوات العشر الماضية، سُجِّل أدنى سعر للذهب في ديسمبر، بينما سُجِّل أعلى سعر له في أغسطس.

ينبغي أن يكون هدف أي أصل أو استثمار هو الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع. هل يعني هذا أنك مضمون الربح إذا اشتريت في ديسمبر وبعت في يونيو أو أغسطس؟ للأسف، لا، لأن التباين خلال الشهر عامل أساسي.

كان أدنى سعر إغلاق مسجل في يونيو 1,168 دولارًا أمريكيًا، بينما كان أعلى سعر 1978 دولارًا أمريكيًا. ويتراوح الفرق بين أعلى وأدنى سعرين مسجلين شهريًا بين 800 و1000 دولار أمريكي. على سبيل المثال، إذا اشتريت الذهب في ديسمبر 2020، كان متوسط ​​سعر الإغلاق 1862 دولارًا أمريكيًا. وفي يونيو 2021، كان متوسط ​​السعر المقارن 1835 دولارًا أمريكيًا، مع تفاوت الأسعار على مدار الشهر. لو بعت الذهب في بداية يونيو، لكانت ربحت، ولو بعت الذهب في نهايته لخسرت.

إذا اشتريتَ في ديسمبر من كل عام، فمن الناحية النظرية ستحصل على سعر أفضل في المتوسط. لكن الحقيقة أكثر تعقيدًا. عند تحليل البيانات والنظر إلى الأرقام عن كثب، ستجد أن التباين في كل شهر كبير جدًا بحيث لا تُعتبر هذه استراتيجية موثوقة.

وبالمثل، لا نجد أن هناك ربعًا أو فصلًا من السنة حيث ستكون لك ميزة.

هل هناك شهر أفضل لشراء الفضة؟

أجرينا تحليلًا مشابهًا للفضة باستخدام أسعارها خلال السنوات العشر الماضية، ووجدنا أن شهري ديسمبر ويونيو سجلا أدنى متوسط ​​سعر، حيث بلغ 21.24 دولارًا للأونصة. أما أعلى متوسط ​​سعر فكان في فبراير، حيث بلغ 22.27 دولارًا للأونصة. ويبلغ هذا الفرق 1.03 دولار بين أعلى وأدنى متوسط ​​سعر، وهو أقل من علاوة سعر معظم منتجات الفضة.

كما هو الحال في تحليلنا السابق، فإن الفرق بين أدنى وأعلى الأسعار في كل شهر كبير. هذا ينفي استخدام شهر معين كمؤشر لشراء أو بيع الفضة، كما هو الحال مع الذهب.

هل ينبغي عليك شراء الذهب في فترات الركود؟

في ثلاث من فترات الركود الثلاث الأخيرة، لو اشتريتَ الذهب خلال الأشهر الثلاثة التي سبقت البداية الرسمية للركود، لشهدتَ ارتفاعًا في قيمته خلال فترة الركود. إضافةً إلى ذلك، لو اشتريتَ الذهب خلال فترة الركود، لشهدتَ ارتفاعًا آخر في قيمته خلال الأشهر الستة التي تلت انتهاء الركود رسميًا.

ارتفعت قيمة الذهب خلال فترات الركود وبعدها.

الركود الاقتصادي عام 2001

لو اشتريتَ ذهبًا خلال ركود عام ٢٠٠١، لكانت قيمته المتوسطة قد ارتفعت بنسبة ٧.٥٪ خلال الأشهر الستة التي تلت الركود. ولو اشتريتَ ذهبًا قبل ثلاثة أشهر من بدء الركود، لكانت ستشهد زيادة بنسبة ١٠.٤٪ لو احتفظتَ به خلال فترة الركود وبِعْتَه بعده.

الركود الاقتصادي في عام 2008

خلال فترة ركود عام ٢٠٠٨، لو اشتريتَ ذهبًا في خضمّ الركود وبعتَه خلال الأشهر الستة التي تلت انتهائه، لحققتَ عائدًا صافيًا قدره ١٤.٥٪. ولو اشتريتَ ذهبًا قبل ثلاثة أشهر من بدء الركود، لبلغت هذه النسبة ٣٦٪.

ركود كوفيد

في فترة الركود القصير التي سببها كوفيد، كان شراء الذهب أثناء الركود وبيعه بعده سيحقق عائدًا بنسبة 12.1%، في حين أن شراء الذهب قبل انتهاء الركود وبيعه بعده كان سيحقق عائدًا بنسبة 23%.

الإطار الزمني	سعر الذهب	يزيد
قبل ثلاثة أشهر من الركود الاقتصادي عام 2001	266.27 دولارًا
المتوسط ​​خلال فترة الركود في عام 2001	272.07 دولارًا	2.1%
بعد ستة أشهر من الركود الاقتصادي في عام 2001	294.01 دولارًا	7.5%
قبل ثلاثة أشهر من الأزمة المالية الكبرى عام 2008	757.83 دولارًا
المتوسط ​​خلال الأزمة المالية الكبرى عام 2008	881.81 دولارًا	14.1%
بعد ستة أشهر من الأزمة المالية الكبرى في عام 2008	1,030.85 دولارًا	14.5%
قبل ثلاثة أشهر من ركود عام 2020	1,502.24 دولارًا
المتوسط ​​خلال فترة الركود في عام 2020	1,623.99 دولارًا	7.5%
بعد 6 أشهر من ركود عام 2020	1,847.16 دولارًا	12.1%

الاتجاه السائد هو أن الشراء قبل الركود يُحقق عوائد خلاله، وعوائد أكبر بعد انتهائه. ولكن هناك متغير آخر يُفسر هذه الظاهرة بشكل أكثر شمولاً.

تؤثر أسعار الفائدة التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير على أسعار الذهب. يميل الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية كلما حدث ركود، أو ظهرت مؤشرات على ضغوط اقتصادية كبيرة. وقد فعل ذلك في فترات الركود الثلاث الأخيرة.

أُعلن رسميًا عن ركود عام 2001 في مارس 2001. وبدأ الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في فبراير 2001. وخلال فترة الركود الكبير، بدأ الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة قبل شهرين تقريبًا من تاريخ بدء الركود الرسمي. وعندما بدأ ركود كوفيد في فبراير 2020، خُفِّضت أسعار الفائدة فورًا كحالة طوارئ إلى الصفر في مارس.

ترتبط أسعار الفائدة الحقيقية سلبًا بسعر الذهب. هذا يعني أنه عندما تنخفض أسعار الفائدة الحقيقية، يرتفع الطلب على الذهب وترتفع أسعاره. أسعار الفائدة الحقيقية هي أسعار الفائدة الاسمية مطروحًا منها معدل التضخم. مع انخفاض أسعار الفائدة الاسمية وارتفاع التضخم، قد تتحول أسعار الفائدة الحقيقية أحيانًا إلى سلبية، وهو ما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الذهب في أفضل حالاتها.

هل ينبغي عليك شراء الفضة في فترة الركود؟

تختلف الفضة عن الذهب في فائدتها. استُخدم الذهب والفضة تاريخيًا كنقود لأنهما المعدنان الأنسب لها. كلاهما يتميز بدرجات انصهار منخفضة نسبيًا، وليونتهما تسمح بسكّ عملاتهما المعدنية بأدوات بدائية، وندرتهما تجعلهما قيمتين، وتوافرهما محدود، ولكنه كافٍ لدعم العملات في جميع أنحاء العالم. كما أنهما خاملان نسبيًا. استخدام معدن مثل الحديد كنقود ليس قرارًا صائبًا، لأن العملات ستصدأ وتتلاشى مع مرور الوقت.

الوظيفة الأساسية للذهب هي كونه عملةً ومخزنًا للثروة. يُستخدم أكثر من 90% من إجمالي الذهب المُستخرج كأداة مالية أو مجوهرات. ومع ذلك، تتميز الفضة بخصائص فريدة تجعلها مثالية للاستخدامات الصناعية. من المتوقع أن يكون الطلب الصناعي على الفضة أعلى بنسبة 86% من الطلب على السبائك بحلول عام 2023. عادةً ما تكون مخاطر الركود على الفضة أعلى من الذهب نظرًا لانخفاض الطلب على الفضة الصناعية خلال فترات الركود. وبينما كان أداء الذهب أفضل في كثير من الأحيان خلال فترات الركود، إلا أن الفضة لم تكن دائمًا على نفس المستوى.

في حين أن الحكمة التقليدية بأن أداء الفضة ضعيف في فترات الركود لها ما يبررها، إلا أن سعر الفضة وصل إلى أدنى مستوياته في الربع الأخير من عام ٢٠٠٨، مقتربًا من ١٠ دولارات للأونصة. وبعد عامين، تجاوز سعر الفضة ٢٥ دولارًا للأونصة. إذا كنت شراء الفضة حينها، كنتَ قد شهدتَ عائدًا استثماريًا بنسبة 150%، مخالفًا بذلك الاعتقاد السائد. في مارس 2020، عندما كان هناك قلقٌ عميقٌ بشأن الاقتصاد، انخفضت الفضة إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق، دون 15 دولارًا للأونصة، لتتعافى وتقضي معظم هذه الفترة فوق 20 دولارًا للأونصة بين عامي 2020 و2023.

تعتبر الفضة مرنة بالنسبة للمستثمرين الصبورين.

الوقت المناسب لشراء المعادن الثمينة

هناك مقولة تقول: "الوقت في السوق خير من توقيته". لا أحد يعلم متى سترتفع الأسعار أو تنخفض، أو متى قد تبدأ الدورة الاقتصادية الكبرى التالية. يميل المستثمرون الراغبون في الاستثمار بحكمة والذين يتجنبون المخاطرة إلى استخدام استراتيجية تُعرف باسم "متوسط ​​تكلفة الدولار". متوسط ​​تكلفة الدولار هو شراء استثمارات ثابتة على مدى فترة زمنية بزيادات متساوية. هذا يُوزع المخاطر ويُخفض متوسط ​​تكلفة الاستثمار. ينطبق هذا على المعادن الثمينة كما ينطبق على حسابات التقاعد المكونة من الأسهم والسندات. إذا كان لديك حساب تقاعد فردي (IRA) أو حساب تقاعد 401k، وتُساهم فيه بانتظام، فهي الاستراتيجية نفسها.

توقيت	أونصات	السعر لكل أونصة	السعر الإجمالي
يناير	10	26.95	269.50
فبراير	10	26.95	269.50
يمشي	10	23.97	239.70
أبريل	10	26.94	269.40
يمكن	10	27.94	279.40
	إجمالي أونصات تروي	متوسط ​​السعر/أونصة	السعر الإجمالي
	50	26.55 دولارًا	1,327.50 دولارًا

في المثال أعلاه، أخذنا أسعار الفضة من الأيام الأولى من كل شهر عام ٢٠٢٣، وطبقنا علاوة قدرها ٢.٩٩ دولارًا أمريكيًا لمحاكاة الظروف الحقيقية. المستثمرون الذين استخدموا استراتيجية حساب متوسط ​​التكلفة بالدولار لتجميع عشر أونصات من الفضة شهريًا قرب بداية الشهر، كانوا سيدفعون في المتوسط ​​٢٦.٥٥ دولارًا أمريكيًا للأونصة.

دعونا نرى كيف يقارن ذلك بالشراء مرة واحدة فقط في بداية العام.

توقيت	أونصات	السعر لكل أونصة	السعر الإجمالي
يناير	50	26.95	1,347.50 دولارًا
فبراير	0	0	0
يمشي	0	0	0
أبريل	0	0	0
يمكن	0	0	0
	إجمالي أونصات تروي	متوسط ​​السعر/أونصة	السعر الإجمالي
	50	26.95 دولارًا	1,347.50 دولارًا

توفر استراتيجية حساب متوسط ​​تكلفة الدولار سعرًا متوسطًا أقل نظرًا لانخفاض الأسعار في أوائل مارس. أدى ذلك إلى انخفاض متوسط ​​سعر أونصة تروي بمقدار 0.40 دولار، وانخفضت التكلفة الإجمالية للاستثمار في 50 أونصة من الفضة بمقدار 20 دولارًا.

يوضح هذا أن توقيت الشراء أهم من كيفية الشراء. على المستثمرين الراغبين في استخدام هذه الاستراتيجية لتقليل تكاليف ومخاطر الاستثمار الاطلاع على برنامجنا للاستثمار التلقائي (AutoInvest). صُمم هذا البرنامج استنادًا إلى مفهوم حساب متوسط ​​التكلفة بالدولار. يختار المستثمرون الذين يشتركون في برنامج الاستثمار التلقائي منتجًا ويحددون عدد مرات شرائه. تستغرق العملية بضع دقائق فقط، وتتيح للمستثمرين الاستفادة من استراتيجية استثمارية فعّالة.

لماذا قد يأتي الانتظار بنتائج عكسية؟

انتظار الوقت المناسب أشبه بمحاولة توقيت السوق. يدرك مستثمرو الذهب صعوبة انتظار اللحظة المناسبة. كانت أسعار الذهب في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين أقل من 300 دولار. ثم ارتفع سعر الذهب متجاوزًا 400 دولار، ثم 500 دولار، وهكذا دواليك، حتى بلغ ذروته متجاوزًا 1800 دولار للأونصة عام 2011.

لا يزال المستثمرون الذين قرروا انتظار انخفاض سعر الذهب إلى ما دون 1000 دولار للأونصة قبل الاستثمار في المعدن النفيس ينتظرون. لم ينخفض ​​سعر الذهب إلى ما دون 1000 دولار للأونصة منذ عام 2009، ومع ذلك فقد انخفض بين عامي 2013 و2019. سيحقق المستثمرون الذين يستخدمون استراتيجية متوسط ​​تكلفة الدولار للشراء خلال هذه الفترة ربحًا جيدًا إذا اختاروا البيع الآن.

يُقدم هذا دليلاً إضافياً على أن الوقت في السوق أفضل من توقيت السوق، وأن متوسط ​​تكلفة الدولار يمكن أن يُساعد في تقليل المخاطر وخفض تكلفة الاستثمار. لقد فات المستثمرين الذين اختاروا انتظار هدف سعري مثالي الربح الذي كان بإمكانهم تحقيقه من الذهب.

ما تعلمناه

تحديد توقيت السوق ليس بالأمر السهل، ولا يُنصح به عادةً. لم نكتشف أن شهرًا أو دورة اقتصادية معينة يُعدّ مؤشرًا موثوقًا به على موعد شراء الذهب أو الفضة، نظرًا لكثرة المتغيرات التي تؤثر على الأسعار. تشير البيانات إلى أن استراتيجية حساب متوسط ​​تكلفة الدولار، المُتبعة باستمرار على مدار الوقت، ستُحقق متوسط ​​تكلفة ملكية أقل وأرباحًا أكثر موثوقية.